Handelsstrategien Verhaltensfinanzierung

Behavioral Trading ist ein monatlicher Finanz-Newsletter für den anspruchsvollen Privatanleger, der Aktien, Anleihen, Aktiensektoren, Rohstoffe und Devisen abdeckt. Die Forschung basiert auf Triunity Theory, erfunden von Woody Dorsey, die formell eingeführt wurde in seinem Buch Behavioral Trading: Methoden für die Messung von Investor Vertrauen, Erwartungen und Markttrends. Seine Forschungsmethodologien (Triunity Theory) prognostizieren den Markt für zwanzig Jahre im Market Semiotics Bericht für institutionelle Kunden. Leading Indicators Of Behavioral Finance Moderne Finanzierung stützt sich auf zwei wichtige Annahmen: eine rationale Homo sapien und ein fairer Preis von den Finanzmärkten bestimmt . Die Verhaltensfinanzierung steht nicht im Widerspruch zu diesen Grundsätzen, sondern ergänzt sie, indem sie die Bedeutung der Humanpsychologie und des Gruppendenkens an den Finanzmärkten hervorhebt. Die Verhaltensfinanzierung zeigt auf die Existenz von Marktblasen und Manien als Beispiele für Fälle, in denen menschliches Verhalten das fehlende Glied sein kann, das solche Marktanomalien erklärt. In diesem Artikel gut betrachten zwei führenden Verhaltens-Indikatoren. (Lesen Sie mehr über Verhaltensfinanzierung finden Sie unter Eine Chance auf Behavioral Finance Verständnis Investor Behavior und Mad Money) Suche nach zuverlässigen Indikatoren Viele Menschen gehen davon aus, dass es ziemlich einfach sein sollte, den Markt einfach durch die Replikation der Strategien, die verwendet werden, zu übertreffen Erfolgreiche Profis und die entgegengesetzte Position der Verlierer. Leider sind erfolgreiche Investoren sehr gut darin, ihre wahren Strategien zu verstecken, die schnell wertlos werden könnten, wenn sie repliziert werden. Auf der anderen Seite kann das Verhalten der Verlierer oder der Menge leicht beobachtet werden, indem bestimmte führende Verhaltensindikatoren (z. B. die ungerade Losentheorie) beachtet werden. Diese Indikatoren zeigen, dass die Menge an wichtigen Marktknoten zuverlässig falsch sein kann, da Menschen den kollektiven Emotionen der Angst (am Markt) und der Gier (auf den Marktoberflächen) zum Opfer fallen. Wir betrachten zwei führende Indikatoren für das Anlegerverhalten und die Aktienkurse: 1. Die Put-Call-Ratio 2. Die Anzahl der Aktien über den 50-Tage-Durchschnitten (kurz A50) Im Gegensatz zu vielen anderen Versuchen, Verhaltensfinanzierungstheorien anzuwenden, Diese beiden führenden Indikatoren haben die Tugend, mit anderen Worten quantifizierbar zu sein, sie zeigen die potentiellen Kipppunkte in menschlichen Emotionen an. Beachten Sie jedoch, dass der Aufbau von quantifizierbaren Indikatoren eine der größten Herausforderungen für die Verhaltensfinanzierung ist und alle Indikatoren immer in einem breiteren Kontext interpretiert werden sollten. Put-Call Ratio Die Tatsache, dass die meisten Option-Marktpositionen über einen kurzen Zeitraum (zwischen einem und drei Monaten) gehalten werden, zeigt, dass zumindest Optionskäufer Investoren sind, die nach einem schnellen Return on Money suchen oder oft nur spekulieren . Die Käufer von Putten könnte eine Wette machen, dass der Markt sinken wird, während die Käufer von Anrufen für eine Aufwärtsbewegung hoffen. So zeigt ein hohes Put-Call-Verhältnis ein hohes Maß an Pessimismus an - es deutet darauf hin, dass mehr Leute wetten, dass der Markt untergehen wird, als dass es steigen wird. Ein niedriges Verhältnis, auf der anderen Seite, impliziert viel Optimismus. (Für die weitere Lesung siehe Forecasting Market Direction mit PutCall-Ratios.) An den Extremen der Put-Call-Verhältnis, das Gegenteil von dem, was die Mehrheit erwartet in der Regel passiert. Als ein Weg der Erklärung, ein hoher Pessimismus (ein hohes Put-Call-Verhältnis) fällt in der Regel mit einem sinkenden Markt und viel Geld für Investitionen, die schnell locken Schnäppchenjäger wieder in den Markt. Wir betrachten die historische Interaktion zwischen einem 10-tägigen gleitenden Durchschnitt der Put-Call-Ratio und dem SampP 500 Index seit 2002 (Abbildung 1). Das Verhältnis erreichte im letzten Quartal 2002 gerade am Ende der Bärenmärkte ein hohes Niveau (es waren zu viele Pessimisten). Seither prognostizierten alle Spitzen und Täler im Verhältnis die kurzfristigen Marktschwankungen korrekt (bis Juni 2003) Wenn sich die Stimmung der Anleger nach dem Beginn des Bullenmarktes radikal verlagerte). Aktien über ihren 50-Tage-Moving Averages Lassen Sie uns betrachten die Veränderung in einer Reihe von Aktien in New York Handel über ihren 50-Tage gleitenden Durchschnitten. Die A50 ist eine ausgezeichnete Wirklichkeitsüberprüfung, die aufzeigt, ob die Aktienkurse weitgehend oder nur mit einer begrenzten Anzahl von Aktien gedeckt sind. Die breit gefächerten Bewegungen erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass die Bewegung weitergehen wird, während eng begrenzte Bewegungen eine Verwundbarkeit für eine mögliche Umkehrung nahe legen. Denn wenn die Menge von nur wenigen Aktien immer mehr aufgeregt wird, wird die Rallye auf einem wackligen Fundament aufgebaut. (Für mehr auf diesem, lesen Sie die Madness Of Crowds und Trading Volume - Crowd Psychologie.) Im Falle der A50, ist es entscheidend, Divergenzen zwischen der A50 und den Aktienkursen zu identifizieren. Seit 2002 gab es mehrere Fälle, in denen der A50 deutlich vom SampP 500 Index abwich (Abbildung 2). Zweimal die Divergenz prognostiziert einen Aufschwung und dreimal gab es eine erweiterte Warnung vor einer bevorstehenden Korrektur. (Für die weitere Lesung, Check out Divergenzen, Momentum und Rate of Change.) Fazit Verhaltensfinanzierung ist ein relativ junges Feld, das eine beträchtliche Chance für informierte Investoren bietet. In der nicht allzu ferner Zukunft kann Verhaltensfinanzierung formal als das fehlende Glied anerkannt werden, das moderne Finanzierung ergänzt und viele Marktanomalien erklärt. Vielleicht fragen sich einige Marktteilnehmer, wie es überhaupt möglich war, den Wert von Aktien zu diskutieren, ohne das Verhalten von Käufern und Verkäufern zu berücksichtigen. Dienstleistungen Verhaltensfinanzierung ist der Treffpunkt zwischen Ökonomie und Psychologie. Die Wirtschaftsforschung geht seit langem davon aus, dass sich die Märkte im Gleichgewicht befinden und dass Investoren auf ähnliche Motive und Kenntnisse einwirken. Die Revolution der Verhaltensfinanzierung erkennt, dass die Märkte tatsächlich im ständigen Ungleichgewicht sind. Der Markt spiegelt das Verhalten der Anleger wider. Und während sie alle wollen, um Geld zu verdienen, wie sie auf dieses Ziel zu handeln, ist oft irrational. Die Art und Weise, wie Menschen den Markt sehen und verstehen, wird durch kulturelle Vorurteile, Emotionen und Verhaltensmuster beeinflusst. Wie Woody Dorsey in "Behavioral Trading" erläutert: Methoden zur Messung von Anlegervertrauen, Erwartungen und Markttrends 8211 8220Dieser permanente Fehlerbildungsprozess oder die inhärente Teilnehmer-Bias ist das zentrale Symptom, aber der am wenigsten untersuchte Bereich des Marktes. Ist es nicht logisch, zu versuchen, diese Bias oder Stimmung zu messen8230 In der Tat, die Feststellung der Grad der Ungleichgewicht zwischen Marktpreisen und Teilnehmer Bias ist der beste Weg, um die market8217s nächsten Schritt zu schließen. Wir können Geld genau durch die Schätzung der Fehler von anderen auf dem Markt machen.8221 Informationen für bezahlte Abonnenten amp darf nicht kopiert oder verteilt werden. Kopie 2017 Verhaltens-Handel. 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